BIJLAGEN bij GEDELEGEERDE VERORDENING VAN DE COMMISSIE houdende aanvulling van Richtlijn 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad wat betreft de door beleggingsondernemingen in acht te nemen organisatorische eisen en voorwaarden voor de bedrijfsuitoefening en wat betreft de definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn

1. Tekst

Raad van de Europese Unie

Brussel, 27 april 2016 (OR. en)

8356/16

Interinstitutioneel dossier: ADD 1

2016/0033 (COD) i

EF 97 ECOFIN 330 DELACT 72

BEGELEIDENDE NOTA

van: de heer Jordi AYET PUIGARNAU, directeur, namens de secretarisgeneraal van de Europese Commissie

ingekomen: 25 april 2016

aan: de heer Jeppe TRANHOLM-MIKKELSEN, secretaris-generaal van de

Raad van de Europese Unie

Nr. Comdoc.: C(2016) 2398 final ANNEXES 1 to 4

Betreft: BIJLAGEN bij GEDELEGEERDE VERORDENING VAN DE COMMISSIE houdende aanvulling van Richtlijn 2014/65 i/EU van het Europees

Parlement en de Raad wat betreft de door beleggingsondernemingen in acht te nemen organisatorische eisen en voorwaarden voor de bedrijfsuitoefening en wat betreft de definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn

Hierbij gaat voor de delegaties document C(2016) 2398 final ANNEXES 1 to 4.

Bijlage: C(2016) 2398 final ANNEXES 1 to 4

EUROPESE COMMISSIE

Brussel, 25.4.2016 C(2016) 2398 final

ANNEXES 1 to 4

BIJLAGEN

bij

GEDELEGEERDE VERORDENING VAN DE COMMISSIE

houdende aanvulling van Richtlijn 2014/65 i/EU van het Europees Parlement en de Raad wat betreft de door beleggingsondernemingen in acht te nemen organisatorische eisen en

voorwaarden voor de bedrijfsuitoefening en wat betreft de definitie van begrippen voor

de toepassing van genoemde richtlijn

{SWD(2016) 138 final}

{SWD(2016) 139 final}

Bijlage I

Bijhouden van gegevens

Minimumlijst van gegevens die beleggingsondernemingen moeten bijhouden naar gelang van de aard van hun activiteiten

Aard van de Gegevenstype Inhoudsindicatie Rechtsgrondslag verplichting

Beoordeling van cliënten

Informatieverstrekking Inhoud als bedoeld in Artikel 24, lid 4, van aan cliënten artikel 24, lid 4, van Richtlijn 2014/65 i/EU Richtlijn 2014/65 i/EU en de artikelen 39 tot Artikelen 39 tot en met 45 van en met 45 van Gedelegeerde Verordening (EU) Gedelegeerde .../... van de Commissie Verordening (EU) .../... van de Commissie [houdende aanvulling van Richtlijn 2014/65 i/EU van het [houdende aanvulling Europees Parlement en de Raad van Richtlijn wat betreft de door 2014/65/EU van het beleggingsondernemingen in Europees Parlement en acht te nemen organisatorische de Raad wat betreft de eisen en voorwaarden voor de door beleggingsbedrijfsuitoefening en wat betreft ondernemingen in acht de definitie van begrippen voor te nemen de toepassing van genoemde organisatorische eisen richtlijn] en voorwaarden voor de bedrijfsuitoefening en wat betreft de definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn]

Overeenkomsten met Gegevens als bedoeld Artikel 25, lid 5, van cliënten in artikel 25, lid 5, van Richtlijn 2014/65 i/EU Richtlijn 2014/65 i/EU Artikel 53 van Gedelegeerde Verordening (EU) .../... van de Commissie

[houdende aanvulling van Richtlijn 2014/65 i/EU van het Europees Parlement en de Raad wat betreft de door beleggingsondernemingen in acht te nemen organisatorische eisen en voorwaarden voor de bedrijfsuitoefening en wat betreft de definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn]

Beoordeling van de Inhoud als bedoeld in Artikel 25, leden 2 en 3, van geschiktheid en artikel 25, leden 2 en 3, Richtlijn 2014/65 i/EU passendheid van Richtlijn 2014/65 i/EU en artikel Artikelen 35, 36 en 37 van 50 van Gedelegeerde Gedelegeerde Verordening (EU) Verordening (EU) .../... .../... van de Commissie van de Commissie [houdende aanvulling van [houdende aanvulling Richtlijn 2014/65 i/EU van het van Richtlijn Europees Parlement en de Raad 2014/65/EU van het wat betreft de door Europees Parlement en beleggingsondernemingen in de Raad wat betreft de acht te nemen organisatorische door beleggingseisen en voorwaarden voor de ondernemingen in acht bedrijfsuitoefening en wat betreft te nemen de definitie van begrippen voor organisatorische eisen de toepassing van genoemde en voorwaarden voor richtlijn] de bedrijfsuitoefening en wat betreft de definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn]

Verwerking van orders

Verwerking van orders Gegevens als bedoeld Artikel 24, lid 1, en artikel 28, lid

van cliënten - in de artikelen 63 tot en 1, van Richtlijn 2014/65 i/EU

Samengevoegde met 66 van

transacties Gedelegeerde Artikelen 63 tot en met 66 van

Verordening (EU) .../... Gedelegeerde Verordening (EU)

van de Commissie .../... van de Commissie

[houdende aanvulling [houdende aanvulling van van Richtlijn Richtlijn 2014/65 i/EU van het 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad Europees Parlement en wat betreft de door de Raad wat betreft de beleggingsondernemingen in door beleggingsacht te nemen organisatorische ondernemingen in acht eisen en voorwaarden voor de te nemen bedrijfsuitoefening en wat betreft organisatorische eisen de definitie van begrippen voor en voorwaarden voor de toepassing van genoemde de bedrijfsuitoefening richtlijn] en wat betreft de definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn]

Samenvoeging en Gegevens als bedoeld Artikel 28, lid 1, en artikel 24, lid

toewijzing van transacties in artikel 65 van 1, van Richtlijn 2014/65 i/EU

voor eigen rekening Gedelegeerde

Verordening (EU) .../... Artikel 65 van Gedelegeerde

van de Commissie Verordening (EU) .../... van de Commissie

[houdende aanvulling [houdende aanvulling van

van Richtlijn Richtlijn 2014/65 i/EU van het

2014/65/EU van het

Europees Parlement en Europees Parlement en de Raad de Raad wat betreft de wat betreft de door door beleggingsbeleggingsondernemingen in

ondernemingen in acht acht te nemen organisatorische eisen en voorwaarden voor de

te nemen

organisatorische eisen bedrijfsuitoefening en wat betreft

en voorwaarden voor de definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde

de bedrijfsuitoefening richtlijn]

en wat betreft de definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn]

Orders van cliënten en transacties

Bijhouden van gegevens Gegevens als bedoeld Artikel 16, lid 6, van over orders van cliënten in artikel 69 van Richtlijn 2014/65/EG i. of handelsbeslissingen Gedelegeerde Verordening (EU) .../... Artikel 69 van Gedelegeerde van de Commissie Verordening (EU) .../... van de Commissie [houdende aanvulling van Richtlijn [houdende aanvulling van 2014/65/EU van het Richtlijn 2014/65 i/EU van het Europees Parlement en Europees Parlement en de Raad de Raad wat betreft de wat betreft de door door beleggingsbeleggingsondernemingen in ondernemingen in acht acht te nemen organisatorische te nemen eisen en voorwaarden voor de organisatorische eisen bedrijfsuitoefening en wat betreft en voorwaarden voor de definitie van begrippen voor de bedrijfsuitoefening de toepassing van genoemde en wat betreft de richtlijn] definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn]

Bijhouden van gegevens Gegevens als bedoeld Artikel 16, lid 6, van over transacties en in artikel 70 van Richtlijn 2014/65 i/EU orderverwerking Gedelegeerde Verordening (EU) .../... Artikel 70 van Gedelegeerde van de Commissie Verordening (EU) .../... van de Commissie [houdende aanvulling van Richtlijn [houdende aanvulling van 2014/65/EU van het Richtlijn 2014/65 i/EU van het Europees Parlement en Europees Parlement en de Raad de Raad wat betreft de wat betreft de door door beleggingsbeleggingsondernemingen in ondernemingen in acht acht te nemen organisatorische te nemen eisen en voorwaarden voor de organisatorische eisen bedrijfsuitoefening en wat betreft en voorwaarden voor de definitie van begrippen voor de bedrijfsuitoefening de toepassing van genoemde en wat betreft de richtlijn] definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn]

Rapportage aan cliënten

Plichten met betrekking Inhoud als bedoeld in Artikel 24, leden 1 en 6, en tot voor cliënten verrichte de artikelen 53 tot en artikel 25, leden 1 en 6, van diensten met 58 van Richtlijn 2014/65 i/EU Gedelegeerde Verordening (EU) .../... Artikelen 53 tot en met 58 van van de Commissie Gedelegeerde Verordening (EU) .../... van de Commissie [houdende aanvulling van Richtlijn [houdende aanvulling van 2014/65/EU van het Richtlijn 2014/65 i/EU van het Europees Parlement en Europees Parlement en de Raad de Raad wat betreft de wat betreft de door door beleggingsbeleggingsondernemingen in ondernemingen in acht acht te nemen organisatorische te nemen eisen en voorwaarden voor de organisatorische eisen bedrijfsuitoefening en wat betreft en voorwaarden voor de definitie van begrippen voor de bedrijfsuitoefening de toepassing van genoemde en wat betreft de richtlijn] definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn]

Vrijwaring van de activa van cliënten

Door een Gegevens als bedoeld Artikel 16, lid 8, van beleggingsonderneming in artikel 16, lid 8, van Richtlijn 2014/65 i/EU aangehouden financiële Richtlijn 2014/65 i/EU instrumenten van cliënten en artikel 2 van Artikel 2 van Gedelegeerde Gedelegeerde Verordening (EU) .../... van de Verordening (EU) .../... Commissie van de Commissie [tot aanvulling van Richtlijn [tot aanvulling van 2014/65/EU van het Europees Richtlijn 2014/65 i/EU Parlement en de Raad met van het Europees betrekking tot het vrijwaren van Parlement en de Raad financiële instrumenten en met betrekking tot het gelden die aan cliënten vrijwaren van toebehoren, productgovernancefinanciële instrumenten verplichtingen en de regels die en gelden die aan van toepassing zijn op het cliënten toebehoren, betalen of het ontvangen van productgovernanceprovisies, commissies en verplichtingen en de geldelijke of niet-geldelijke regels die van tegemoetkomingen] toepassing zijn op het betalen of het ontvangen van provisies, commissies en geldelijke of nietgeldelijke tegemoetkomingen]

Door een Gegevens als bedoeld Artikel 16, lid 9, van beleggingsonderneming in artikel 16, lid 9, van Richtlijn 2014/65 i/EU aangehouden gelden van Richtlijn 2014/65 i/EU cliënten en artikel 2 van Artikel 2 van Gedelegeerde

Gedelegeerde Verordening (EU) .../... van de Verordening (EU) .../... Commissie van de Commissie [tot aanvulling van Richtlijn [tot aanvulling van 2014/65/EU van het Europees Richtlijn 2014/65 i/EU Parlement en de Raad met van het Europees betrekking tot het vrijwaren van Parlement en de Raad financiële instrumenten en met betrekking tot het gelden die aan cliënten vrijwaren van toebehoren, productgovernancefinanciële instrumenten verplichtingen en de regels die en gelden die aan van toepassing zijn op het cliënten toebehoren, betalen of het ontvangen van productgovernanceprovisies, commissies en verplichtingen en de geldelijke of niet-geldelijke regels die van tegemoetkomingen] toepassing zijn op het betalen of het ontvangen van provisies, commissies en geldelijke of nietgeldelijke tegemoetkomingen]

Gebruik van financiële Gegevens als bedoeld Artikel 16, leden 8, 9 en 10, van instrumenten van cliënten in artikel 5 van Richtlijn 2014/65 i/EU

Gedelegeerde Verordening (EU) .../... Artikel 5 van Gedelegeerde van de Commissie Verordening (EU) .../... van de Commissie [tot aanvulling van Richtlijn 2014/65 i/EU [tot aanvulling van Richtlijn van het Europees 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad Parlement en de Raad met met betrekking tot het betrekking tot het vrijwaren van vrijwaren van financiële instrumenten en financiële instrumenten gelden die aan cliënten en gelden die aan toebehoren, productgovernancecliënten toebehoren, verplichtingen en de regels die productgovernancevan toepassing zijn op het verplichtingen en de betalen of het ontvangen van regels die van provisies, commissies en toepassing zijn op het geldelijke of niet-geldelijke betalen of het tegemoetkomingen] ontvangen van provisies, commissies en geldelijke of nietgeldelijke tegemoetkomingen]

Communicatie met cliënten

Informatie over kosten en Inhoud als bedoeld in Artikel 24, lid 4, onder c), van bijbehorende lasten artikel 45 van Richtlijn 2014/65 i/EU Gedelegeerde Verordening (EU) .../... Artikel 45 van Gedelegeerde van de Commissie Verordening (EU) .../... van de Commissie [houdende aanvulling van Richtlijn [houdende aanvulling van 2014/65/EU van het Richtlijn 2014/65 i/EU van het Europees Parlement en Europees Parlement en de Raad de Raad wat betreft de wat betreft de door door beleggingsbeleggingsondernemingen in ondernemingen in acht acht te nemen organisatorische te nemen eisen en voorwaarden voor de organisatorische eisen bedrijfsuitoefening en wat betreft en voorwaarden voor de definitie van begrippen voor de bedrijfsuitoefening de toepassing van genoemde en wat betreft de richtlijn] definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn]

Informatie over de Inhoud als bedoeld in Artikel 24, lid 4, van beleggingsonderneming de artikelen XXX van Richtlijn 2014/65 i/EU en haar diensten, Gedelegeerde financiële instrumenten Verordening (EU) .../... Artikelen 45 en 46 van en de vrijwaring van van de Commissie Gedelegeerde Verordening (EU) activa van cliënten .../... van de Commissie [houdende aanvulling van Richtlijn [houdende aanvulling van 2014/65/EU van het Richtlijn 2014/65 i/EU van het Europees Parlement en Europees Parlement en de Raad de Raad wat betreft de wat betreft de door door beleggingsbeleggingsondernemingen in ondernemingen in acht acht te nemen organisatorische te nemen eisen en voorwaarden voor de organisatorische eisen bedrijfsuitoefening en wat betreft en voorwaarden voor de definitie van begrippen voor de bedrijfsuitoefening de toepassing van genoemde en wat betreft de richtlijn] definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn]

Informatieverstrekking Gegevens over Artikel 24, lid 3, van aan cliënten communicatie Richtlijn 2014/65 i/EU

Artikel 39 van Gedelegeerde Verordening (EU) .../... van de Commissie

Reclame-uitingen Elke reclame-uiting Artikel 24, lid 3, van

(behalve in mondelinge van de beleggings Richtlijn 2014/65 i/EU vorm) onderneming (behalve

die in mondelinge Artikelen 36 en 37 van vorm) als bedoeld in de Gedelegeerde Verordening (EU) artikelen 36 en 37 van .../... van de Commissie Gedelegeerde

Verordening (EU) .../... [houdende aanvulling van van de Commissie Richtlijn 2014/65 i/EU van het

Europees Parlement en de Raad [houdende aanvulling wat betreft de door van Richtlijn beleggingsondernemingen in

2014/65/EU van het acht te nemen organisatorische Europees Parlement en eisen en voorwaarden voor de de Raad wat betreft de bedrijfsuitoefening en wat betreft door beleggingsonderde definitie van begrippen voor nemingen in acht te de toepassing van genoemde nemen organisatorische richtlijn] eisen en voorwaarden voor de bedrijfsuitoefening en wat betreft de definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn]

Beleggingsadvies aan i) Het feit dat, alsook Artikel 25, lid 6, van niet-professionele het tijdstip en de datum Richtlijn 2014/65 i/EU cliënten waarop

beleggingsadvies is Artikel 54 van Gedelegeerde verleend, ii) het Verordening (EU) .../... van de aanbevolen financiële Commissie instrument, en iii) het aan de cliënt verstrekte [houdende aanvulling van geschiktheidsverslag Richtlijn 2014/65 i/EU van het Europees Parlement en de Raad wat betreft de door beleggingsondernemingen in acht te nemen organisatorische eisen en voorwaarden voor de bedrijfsuitoefening en wat betreft de definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn]

Onderzoek op Elk onderdeel van Artikel 24, lid 3, van beleggingsgebied onderzoek op Richtlijn 2014/65 i/EU beleggingsgebied dat door de beleggings Artikelen 36 en 37 van onderneming op een Gedelegeerde Verordening (EU) duurzame drager wordt .../... van de Commissie verspreid [houdende aanvulling van Richtlijn 2014/65 i/EU van het Europees Parlement en de Raad wat betreft de door beleggingsondernemingen in acht te nemen organisatorische eisen en voorwaarden voor de bedrijfsuitoefening en wat betreft de definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn]

Organisatorische vereisten

Bedrijf en interne Gegevens als bedoeld Artikel 16, leden 2 tot en met 10, organisatie van de in artikel 21, lid 1, van Richtlijn 2014/65 i/EU onderneming onder h), van Gedelegeerde Artikel 21, lid 1, onder h), van Verordening (EU) .../... Gedelegeerde Verordening (EU) van de Commissie .../... van de Commissie

Nalevingsrapporten Elk nalevingsrapport Artikel 16, lid 2, van aan het leidinggevend Richtlijn 2014/65 i/EU orgaan

Artikel 22, lid 2, onder b), en artikel 25, lid 2, van Gedelegeerde Verordening (EU) .../... van de Commissie

Gegevens over Gegevens als bedoeld Artikel 16, lid 3, van belangenconflicten in artikel 35 van Richtlijn 2014/65 i/EU

Gedelegeerde Verordening (EU) .../... Artikel 35 van Gedelegeerde van de Commissie Verordening (EU) .../... van de Commissie [houdende aanvulling van Richtlijn [houdende aanvulling van 2014/65/EU van het Richtlijn 2014/65 i/EU van het Europees Parlement en Europees Parlement en de Raad de Raad wat betreft de wat betreft de door door beleggingsbeleggingsondernemingen in ondernemingen in acht acht te nemen organisatorische te nemen eisen en voorwaarden voor de organisatorische eisen bedrijfsuitoefening en wat betreft en voorwaarden voor de definitie van begrippen voor de bedrijfsuitoefening de toepassing van genoemde en wat betreft de richtlijn] definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn]

Inducements Uit hoofde van artikel Artikel 24, lid 9, van

24, lid 9, van Richtlijn Richtlijn 2014/65 i/EU 2014/65/EU aan cliënten verstrekte Artikel 11 van Gedelegeerde informatie Verordening (EU) .../... van de Commissie [tot aanvulling van Richtlijn 2014/65 i/EU van het Europees Parlement en de Raad met betrekking tot het vrijwaren van financiële instrumenten en gelden die aan cliënten toebehoren, productgovernanceverplichtingen en de regels die van toepassing zijn op het betalen of het ontvangen van provisies, commissies en geldelijke of niet-geldelijke tegemoetkomingen]

Risicobeheerrapporten Elk risicobeheerrapport Artikel 16, lid 5, van aan de directie Richtlijn 2014/65 i/EU

Artikel 23, lid 1, onder b), en artikel 25, lid 2, van Gedelegeerde Verordening (EU) .../... van de Commissie

Internecontrole-rapporten Elk internecontrole Artikel 16, lid 5, van Richtlijn rapport aan de directie 2014/65/EU

Artikel 24 en artikel 25, lid 2, van Gedelegeerde Verordening (EU) .../... van de Commissie

Gegevens over de Elke klacht en de Artikel 16, lid 2, van behandeling van klachten maatregelen die zijn Richtlijn 2014/65 i/EU

genomen om deze klacht te regelen Artikel 26 van Gedelegeerde Verordening (EU) .../... van de Commissie

Gegevens over Gegevens als bedoeld Artikel 16, lid 2, van persoonlijke transacties in artikel 29, lid 2, Richtlijn 2014/65 i/EU

onder c), van Gedelegeerde Artikel 29, lid 2, onder c), van Verordening (EU) .../... Gedelegeerde Verordening (EU) van de Commissie .../... van de Commissie

Bijlage II Kosten en lasten

Onderscheiden kosten die deel moeten uitmaken van de kosten

die aan de cliënten moeten worden medegedeeld 1

Tabel 1 - Alle kosten en bijbehorende lasten die in rekening worden gebracht voor de voor de cliënt verrichte beleggingsdienst(en) en/of nevendiensten en die deel moeten uitmaken van het mede te delen bedrag

Mede te delen kostenposten Voorbeelden

Eenmalige lasten die Alle kosten en lasten die aan het Depositovergoedingen, met de verrichting begin of aan het einde van de beëindigingsvergoedingen en van een verrichte beleggingsdienst(en) aan overstapkosten 2 . beleggingsdienst de beleggingsonderneming worden verband houden betaald.

Lopende lasten die Alle lopende kosten en lasten die Beheersvergoedingen, met de verrichting aan beleggingsondernemingen adviesvergoedingen, bewaarloon. van een worden betaald voor de diensten die beleggingsdienst zij voor de cliënt verrichten. verband houden

Alle kosten die Alle kosten en lasten die verband Courtage 3 , aan de fondsbeheerder verband houden met houden met transacties die de betaalde in- en uitstapkosten, transacties die in het beleggingsonderneming of andere platformvergoedingen, winstmarges kader van de partijen verrichten. (vervat in de transactieprijs), zegelrecht, verrichting van een transactiebelasting en wisselkosten. beleggingsdienst worden geïnitieerd

Alle met Alle kosten en lasten die met Kosten voor onderzoek. nevendiensten nevendiensten verband houden en verband houdende die niet in de bovenvermelde kosten Bewaarkosten. lasten zijn vervat.

1 Er zij op gewezen dat bepaalde kostenposten in beide tabellen voorkomen maar dat het niet om

tweemaal dezelfde kostenposten gaat omdat zij betrekking hebben op respectievelijk de kosten van het product en de kosten van de dienst. Voorbeelden zijn de beheersvergoedingen (in tabel 1 betreft het de beheersvergoedingen die een beleggingsonderneming in rekening brengt voor het verrichten van vermogensbeheerdiensten voor haar cliënten, terwijl het in tabel 2 de beheersvergoedingen betreft die een beheerder van een beleggingsinstelling aan zijn belegger in rekening brengt) en courtage (in tabel 1 betreft het commissies die de beleggingsonderneming betaalt wanneer zij namens haar cliënten handelt, terwijl het in tabel 2 gaat om commissies die beleggingsfondsen betalen wanneer zij namens het fonds handelen).

2 Onder overstapkosten moeten de (eventuele) kosten worden verstaan die beleggers moeten betalen

wanneer zij van een bepaalde beleggingsonderneming naar een andere beleggingsonderneming overstappen.

3 Onder courtage moeten de kosten worden verstaan die beleggingsondernemingen in rekening brengen

voor de uitvoering van orders.

Incidentele kosten Prestatievergoedingen

Tabel 2 - Alle kosten en bijbehorende lasten die met het financiële instrument verband houden en die deel moeten uitmaken van het mede te delen bedrag

Mede te delen kostenposten Voorbeelden

Eenmalige lasten Alle kosten en lasten (vervat in Vooruitbetaalde beheersvergoeding, de prijs of bovenop de prijs van structureringsvergoeding 4 ,

het financiële instrument) die distributievergoeding. aan het begin of aan het einde van de belegging in het financiële instrument aan productleveranciers worden betaald.

Lopende lasten Alle lopende kosten en lasten Beheersvergoedingen, kosten van die met het beheer van het dienstverlening, swapvergoedingen, financiële product verband kosten van en belastingen op

houden en die tijdens de effectenleningen, financieringskosten. belegging in het financiële instrument van de waarde van het financiële instrument worden afgetrokken.

Alle met de transacties Alle kosten en lasten die het Courtage, door het fonds betaalde in- en verband houdende gevolg zijn van de verwerving uitstapkosten, in de transactieprijs kosten en vervreemding van vervatte winstmarges, zegelrecht,

beleggingen. transactiebelasting en wisselkosten.

Incidentele kosten Prestatievergoedingen

4 Structureringsvergoedingen zijn de vergoedingen die door ontwikkelaars van gestructureerde beleggingsproducten in rekening worden gebracht voor het structureren van de producten. Zij kunnen betrekking hebben op een breder scala aan diensten die door de ontwikkelaar worden verricht.

BIJLAGE III Voor de exploitanten van handelsplatformen geldende verplichting om hun nationale bevoegde autoriteit onmiddellijk in kennis te stellen

DEEL A

Signalen die erop kunnen wijzen dat er sprake is van ernstige inbreuken op de regels van een handelsplatform, handelsvoorwaarden die de ordelijke werking van de markt verstoren

of systeemverstoringen in verband met een financieel instrument

Ernstige inbreuken op de regels van een handelsplatform

1.

Marktdeelnemers handelen in strijd met de regels van het handelsplatform die erop gericht zijn de marktintegriteit, de ordelijke werking van de markt of de significante belangen van de andere marktdeelnemers te beschermen.

2.

Een handelsplatform vindt dat een inbreuk ernstig genoeg is of genoeg effect sorteert om de overweging van disciplinaire maatregelen te rechtvaardigen.

Handelsvoorwaarden die de ordelijke werking van de markt verstoren

3.

Het prijsvormingsproces wordt over een aanzienlijke periode gehinderd.

4.

De capaciteit van de handelssystemen wordt bereikt of overschreden.

5.

Marketmakers/liquiditeitsverstrekkers beweren herhaaldelijk dat transacties zijn mislukt.

6.

Defect of storing van de in artikel 48 van Richtlijn 2014/65 i/EU en de uitvoeringsmaatregelen daarvan bedoelde kritieke mechanismen waarmee wordt beoogd het handelsplatform tegen de risico's van algoritmische handel te beschermen.

Systeemverstoringen

7.

Elke belangrijke storing of elk belangrijk defect van het systeem voor markttoegang waardoor deelnemers hun orders niet meer kunnen ingeven, aanpassen of annuleren.

8.

Elke belangrijke storing of elk belangrijk defect van het systeem voor de matching van transacties waardoor deelnemers geen zekerheid meer hebben over de status van voltooide transacties of lopende orders en er evenmin informatie beschikbaar is die onontbeerlijk is voor de handel (bv. verspreiding van informatie over de indexwaarde voor de handel in bepaalde van die index afgeleide instrumenten).

9.

Elke belangrijke storing of elk belangrijk defect van de systemen voor de verspreiding van informatie voor en na de handel en van andere relevante gegevens die door handelsplatformen worden gepubliceerd in overeenstemming met hun verplichtingen uit hoofde van Richtlijn 2014/65 i/EU en Verordening (EU) nr. 600/2014 i.

10.

Elke belangrijke storing of elk belangrijk defect van de systemen van het handelsplatform voor het monitoren en controleren van de handelsactiviteiten van de marktdeelnemers; en elke belangrijke storing of elk belangrijk defect in de sfeer van andere verrichters van nauw verweven diensten (met name centrale tegenpartijen en centrale effectenbewaarinstellingen) met gevolgen voor het handelssysteem.

DEEL B

Signalen die kunnen wijzen op misbruik in de zin van Verordening (EU) nr. 596/2014 i

Signalen van mogelijke handel met voorwetenschap of marktmanipulatie

1.

Ongewone concentratie van transacties en/of handelsorders met betrekking tot een bepaald financieel instrument bij een lid/deelnemer of tussen bepaalde leden/deelnemers.

2.

Ongewone herhaling van een transactie onder een klein aantal leden/deelnemers over een bepaalde periode.

Signalen van mogelijke handel met voorwetenschap

3.

Ongebruikelijke en aanzienlijke handel of indiening van orders om te handelen in de financiële instrumenten van een onderneming door bepaalde leden/deelnemers vóór de aankondiging van belangrijke ondernemingsrechtelijke gebeurtenissen of van prijsgevoelige informatie in verband met de onderneming; handelsorders/transacties die resulteren in plotse en ongewone veranderingen in het volume van de orders/transacties en/of de prijzen vóór openbare aankondigingen in verband met het financiële instrument in kwestie.

4.

Of de plaatsing van handelsorders of de uitvoering van transacties door een marktlid/-deelnemer plaatsvindt voordat of vlak nadat het lid/de deelnemer in kwestie of personen van wie algemeen bekend is dat zij banden met dit lid/die deelnemer hebben, onderzoeken of beleggingsaanbevelingen doen of verspreiden die openbaar worden gemaakt.

Signalen van mogelijke marktmanipulatie

De in de punten 18 tot en met 23 beschreven signalen zijn bijzonder relevant in een geautomatiseerde handelsomgeving.

5.

Geplaatste handelsorders of verrichte transacties die een aanzienlijk deel uitmaken van de dagelijkse omzet in het desbetreffende financiële instrument op het betrokken handelsplatform, met name wanneer deze activiteiten tot een wijziging van betekenis in de prijs van de financiële instrumenten leiden.

6.

Door een lid/deelnemer met een aanzienlijke koop- of verkooppositie in een financieel instrument geplaatste handelsorders of verrichte transacties die tot wijzigingen van betekenis in de prijs van het financiële instrument op een handelsplatform leiden.

7.

Geplaatste handelsorders of verrichte transacties die binnen een korte tijdsspanne van de handelssessie zijn geconcentreerd en leiden tot een prijswijziging die vervolgens omslaat.

8.

Geplaatste handelsorders die resulteren in een wijziging van de beste bied- en laatprijzen van een op een handelsplatform tot de handel toegelaten of verhandeld financieel instrument, of meer in het algemeen van de prijzen geboden in het kader van het voor de marktdeelnemers toegankelijke orderboek, en die worden geannuleerd voordat zij worden uitgevoerd.

9.

Transacties of handelsorders door een markt/deelnemer zonder andere klaarblijkelijke reden dan om de prijs of waarde te verhogen/verlagen van, dan wel
om grote invloed uit te oefenen op het aanbod van of de vraag naar een financieel instrument, namelijk in de buurt van een referentiepunt gedurende de handelsdag, bijvoorbeeld bij de opening of kort voor de sluiting.

10.

Het kopen of verkopen van een financieel instrument op het referentietijdstip van de handelssessie (bv. opening, sluiting, afwikkeling) in een poging om de referentieprijs (bv. openingsprijs, sluitingsprijs, afwikkelingsprijs) te verhogen, te verlagen of op een specifiek niveau te houden (gewoonlijk aangeduid als "marking the close").

11.

Transacties of handelsorders die tot gevolg hebben, of waarschijnlijk tot gevolg zullen hebben de gewogen gemiddelde prijs van de dag of van een periode gedurende de handelssessie te verhogen of te verlagen.

12.

Transacties of handelsorders die tot gevolg hebben, of waarschijnlijk tot gevolg zullen hebben een marktprijs tot stand te brengen wanneer de liquiditeit van het financiële instrument of de diepte van het orderboek niet volstaat om binnen de sessie een prijs te vormen.

13.

Uitvoering van een transactie die in een verandering van de bied- en laatprijzen resulteert wanneer deze spread een factor is bij de bepaling van de prijs van een andere transactie die al dan niet op hetzelfde handelsplatform plaatsvindt.

14.

Het enkele minuten voor de prijsbepalingsfase van de veiling invoeren van orders die een significant volume in het centrale orderboek van het handelssysteem vertegenwoordigen, en het annuleren van deze orders enkele seconden voordat het orderboek wordt bevroren voor het berekenen van de veilingprijs zodat de theoretische openingsprijs hoger of lager kan lijken dan anders het geval zou zijn.

15.

Het aangaan van een transactie of een reeks transacties die op een publiek scherm of anderszins worden afgebeeld om de indruk van een levendige activiteit in of prijsbeweging van een financieel instrument te wekken (gewoonlijk aangeduid als "painting the tape").

16.

Transacties uitgevoerd als gevolg van het gelijktijdig of bijna gelijktijdig invoeren van koop- en verkooporders, voor een zeer vergelijkbare hoeveelheid en met een vergelijkbare prijs, door dezelfde of verschillende maar samenspannende marktleden/-deelnemers (gewoonlijk aangeduid als "improper matched orders").

17.

Transacties of handelsorders die tot gevolg hebben, of waarschijnlijk tot gevolg zullen hebben dat de handelsbeveiligingsmaatregelen van de markt (bv. volumelimieten, prijslimieten, spreadparameters enz.) worden omzeild.

18.

Het invoeren van handelsorders of een reeks handelsorders, dan wel het uitvoeren van transacties of een reeks transacties die een trend waarschijnlijk zullen starten of versterken en andere deelnemers waarschijnlijk zullen aanmoedigen om de trend te versnellen of uit te breiden, om zo een kans te creëren om tegen een gunstige prijs een positie te sluiten of te openen (gewoonlijk aangeduid als "momentum ignition").

19.

Het plaatsen van meerdere of grote handelsorders vaak afwijkend van de "touch" aan de ene kant van het orderboek om een transactie uit te voeren aan de andere kant van het orderboek. Zodra de transactie heeft plaatsgevonden, worden de manipulatieve orders ingetrokken (gewoonlijk aangeduid als "layering" en "spoofing").

20.

Het invoeren van kleine handelsorders om het niveau van de niet-zichtbare orders te achterhalen en om met name na te gaan wat er zich op een donker platform bevindt (gewoonlijk aangeduid als "ping orders").

21.

Het invoeren van grote aantallen handelsorders en/of annuleringen en/of updates van handelsorders om voor andere deelnemers onzekerheid te creëren, hun proces te vertragen en de eigen strategie te camoufleren (gewoonlijk aangeduid als "quote stuffing").

22.

Het plaatsen van handelsorders om andere marktleden/-deelnemers aan te trekken die traditionele handelstechnieken gebruiken ("slow traders"), waarvan de voorwaarden vervolgens snel minder royaal worden gemaakt in de hoop een order voordelig te kunnen uitvoeren dankzij de inkomende stroom handelsorders van de "slow traders" (gewoonlijk aangeduid als "smoking").

23.

Het uitvoeren van handelsorders, of een reeks handelsorders, om orders van andere deelnemers zichtbaar te maken, en het vervolgens invoeren van een handelsorder om van de verkregen informatie te profiteren (gewoonlijk aangeduid als "phishing").

24.

In hoeverre geplaatste handelsorders of verrichte transacties, bij weten van de exploitant van een handelsplatform, tekenen van het omkeren van posities binnen een korte tijdsspanne vertonen, een aanzienlijk deel uitmaken van de dagelijkse omzet in het desbetreffende financiële instrument op het betrokken handelsplatform, en eventueel verband kunnen houden met wijzigingen van betekenis in de prijs van een financieel instrument dat op het handelsplatform tot de handel is toegelaten of wordt verhandeld.

Signalen van "cross-product market manipulation", inclusief op verschillende handelsplatformen

Op de hierna beschreven signalen moet de exploitant van een handelsplatform vooral letten indien zowel een financieel instrument als daarmee gelieerde financiële instrumenten tot de handel zijn toegelaten of worden verhandeld, of indien de bovengenoemde instrumenten worden verhandeld op meerdere handelsplatformen die door dezelfde exploitant worden geëxploiteerd.

25.

Transacties of handelsorders die tot gevolg hebben, of waarschijnlijk tot gevolg zullen hebben de prijs van een financieel instrument tijdens de dagen voorafgaand aan de uitgifte, de facultatieve aflossing of het vervallen van een gelieerd derivaat of gelieerde converteerbare obligatie te verhogen/te verlagen/gelijk te houden.

26.

Transacties of handelsorders die tot gevolg hebben, of waarschijnlijk tot gevolg zullen hebben de prijs van het onderliggende financiële instrument te houden onder of boven de uitoefenprijs of een ander element dat voor de bepaling van de uitbetaling (bv. een barrier) van een gelieerd derivaat op de vervaldatum wordt gebruikt.

27.

Transacties die tot gevolg hebben, of waarschijnlijk tot gevolg zullen hebben de prijs van het onderliggende financiële instrument zodanig te wijzigen dat deze de uitoefenprijs of een ander element dat voor de bepaling van de uitbetaling (bv. een barrier) van een gelieerd derivaat op de vervaldatum wordt gebruikt, overschrijdt of niet bereikt.

28.

Transacties die tot gevolg hebben, of waarschijnlijk tot gevolg zullen hebben de afwikkelingsprijs van een financieel instrument te wijzigen, wanneer deze prijs als referentie/bepalende factor wordt gebruikt, met name bij de berekening van marginvereisten.

29.

Door een lid/deelnemer met een aanzienlijke koop- of verkooppositie in een financieel instrument geplaatste handelsorders of verrichte transacties die leiden tot wijzigingen van betekenis in de prijs van het gelieerde derivaat of onderliggende actief dat tot de handel op een handelsplatform is toegelaten.

30.

Het handelen of invoeren van handelsorders op een handelsplatform of buiten een handelsplatform (met inbegrip van het doen blijken van belangstelling) met de bedoeling de prijs van een gelieerd financieel instrument op een ander of op hetzelfde handelsplatform of buiten een handelsplatform op ongeoorloofde wijze te beïnvloeden (gewoonlijk aangeduid als "cross-product manipulation" (het verhandelen van een financieel instrument om de prijs van een gelieerd financieel instrument op een ander of op hetzelfde handelsplatform of buiten een handelsplatform op ongeoorloofde wijze op een bepaald niveau te doen uitkomen)).

31.

Het doen ontstaan of vergroten van arbitragemogelijkheden tussen een financieel instrument en een ander gelieerd financieel instrument door beïnvloeding van de referentieprijzen van één van de financiële instrumenten met behulp van verschillende financiële instrumenten (zoals claims/aandelen, contante markten/derivatenmarkten, warrants/aandelen, ...). In de context van claimemissies kan dit worden bereikt door de (theoretische) openingsprijs of de (theoretische) sluitingsprijs van de claims te beïnvloeden.

BIJLAGE IV

Deel 1

Bijhouden van gegevens over orders van cliënten en handelsbeslissingen

1.

Naam en omschrijving van de cliënt

2.

Naam en omschrijving van enigerlei relevante persoon die in naam van de cliënt handelt

3.

Informatie ter identificatie van de handelaar (ID van de handelaar) die binnen de beleggingsonderneming voor de beleggingsbeslissing verantwoordelijk is

4.

Informatie ter identificatie van de algoritme (ID van de algoritme) die binnen de beleggingsonderneming voor de beleggingsbeslissing verantwoordelijk is

5.

Koop-/verkoopindicator

6.

Identificatie van het instrument

7.

Eenheidsprijs en eenheid van de prijs

8.

Prijs

9.

Prijsmultiplicator

10.

Valuta 1

11.

Valuta 2

12.

Oorspronkelijke hoeveelheid en eenheid van de hoeveelheid

13.

Geldigheidsperiode

14.

Type order

15.

Alle andere gegevens, voorwaarden en bijzondere instructies van de cliënt

16.

De datum en het exacte tijdstip waarop de order is ontvangen of de datum en het exacte tijdstip waarop de handelsbeslissing is genomen. Het exacte tijdstip moet worden bepaald volgens de methode die in de op grond van artikel 50, lid 2, van Richtlijn 2014/65 i/EU vastgestelde normen inzake de synchronisatie van de beursklokken is voorgeschreven.

Deel 2

Bijhouden van gegevens over transacties en orderverwerking

1.

Naam en omschrijving van de cliënt

2.

Naam en omschrijving van enigerlei relevante persoon die in naam van de cliënt handelt

3.

Informatie ter identificatie van de handelaar (ID van de handelaar) die binnen de beleggingsonderneming voor de beleggingsbeslissing verantwoordelijk is

4.

Informatie ter identificatie van de algoritme (ID van de algoritme) die binnen de beleggingsonderneming voor de beleggingsbeslissing verantwoordelijk is

5.

Referentienummer van de transactie

6.

Informatie ter identificatie van de order (ID van de order)

7.

De identificatiecode van de order welke door het handelsplatform bij de ontvangst van de order wordt toegewezen

8.

Een unieke identificatie voor elke groep van samengevoegde orders van cliënten (die vervolgens als één blokorder op een bepaald handelsplatform worden geplaatst). Deze identificatie moet als volgt luiden: "aggregated_X", waarbij X staat voor het aantal cliënten wier orders zijn samengevoegd.

9.

De MIC-code van het segment van het handelsplatform waarbij de order is ingediend

10.

De naam en een andere omschrijving van de persoon aan wie de order is doorgegeven

11.

Informatie ter identificatie van de koper en de verkoper

12.

Handelscapaciteit

13.

Informatie ter identificatie van de handelaar (ID van de handelaar) die voor de uitvoering verantwoordelijk is

14.

Informatie ter identificatie van de algoritme (ID van de algoritme) die voor de uitvoering verantwoordelijk is

15.

Koop-/verkoopindicator

16.

Identificatie van het instrument

17.

Uiteindelijke onderliggende waarde

18.

Put-/Call-identificator

19.

Uitoefenprijs

20.

Vooruitbetaling

21.

Leveringstype

22.

Aard van de optie

23.

Vervaldatum

24.

Eenheidsprijs en eenheid van de prijs

25.

Prijs

26.

Prijsmultiplicator

27.

Valuta 1

28.

Valuta 2

29.

Resterende hoeveelheid

30.

Gewijzigde hoeveelheid

31.

Uitgevoerde hoeveelheid

32.

De datum en het exacte tijdstip van de indiening van de order of de handelsbeslissing. Het exacte tijdstip moet worden bepaald volgens de methode die in de op grond van artikel 50, lid 2, van Richtlijn 2014/65 i/EU vastgestelde normen inzake de synchronisatie van de beursklokken is voorgeschreven.

33.

De datum en het exacte tijdstip van elk bericht in verband met op een order van invloed zijnde gebeurtenissen dat is toegezonden aan en ontvangen van het handelsplatform. Het exacte tijdstip moet worden bepaald volgens de methode die is voorgeschreven bij Gedelegeerde Verordening (EU) .../... van de Commissie van XXX tot aanvulling van Richtlijn 2014/65 i/EU van het Europees Parlement en de Raad met technische reguleringsnormen voor het acuratesseniveau van beursklokken [Aan te vullen door het Publicatiebureau]

34.

De datum en het exacte tijdstip van elk bericht in verband met op een order van invloed zijnde gebeurtenissen dat is toegezonden aan en ontvangen van een andere beleggingsonderneming. Het exacte tijdstip moet worden bepaald volgens de methode die in de op grond van artikel 50, lid 2, van Richtlijn 2014/65 i/EU vastgestelde normen inzake de synchronisatie van de beursklokken is voorgeschreven.

35.

Elk bericht in verband met door de beleggingsonderneming geplaatste orders dat is toegezonden aan en ontvangen van het handelsplatform

36.

Alle andere gegevens en voorwaarden in verband met de order die zijn ingediend bij en ontvangen van een andere beleggingsonderneming

37.

De opeenvolgende handelingen met betrekking tot elk geplaatst order om de chronologie weer te geven van elke gebeurtenis die op de order van invloed is, zoals onder meer, maar niet uitsluitend, wijzigingen, annuleringen en uitvoering

38.

Markering dat het short selling betreft

39.

Markering dat het een vrijstelling van de verordening betreffende short selling betreft

40.

Markering dat het een ontheffing betreft

origineel bericht: 'BIJLAGEN bij GEDELEGEERDE VERORDENING VAN DE COMMI...'

2. Behandeld document

27 apr
'16

GEDELEGEERDE VERORDENING (EU) …/... VAN DE COMMISSIE van 25.4.2016 houdende aanvulling van Richtlijn 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad wat betreft de door beleggingsondernemingen in acht te nemen organisatorische eisen en voorwaarden voor de bedrijfsuitoefening en wat betreft de definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn
COVER NOTE

Secretary-General of the European Commission
8356/16

3. Meer informatie

COM(2016)56 - Voorstel voor een richtlijn tot wijziging van Richtlijn 2014/65/EU betreffende markten voor financiële instrumenten, wat bepaalde data betreft